За два десятилетия тема целевых капиталов из законодательной инициативы превратилась в устойчивую профессиональную отрасль — с собственной траекторией развития, исследовательской базой и активным экспертным сообществом. На протяжении первого десятилетия в фокусе внимания было становление законодательства и первые прецеденты, второе десятилетие — это реализация поддержанных целевыми капиталами проектов и развитие инфраструктуры. Институт целевого капитала зарекомендовал себя как перспективное направление для повышения финансовой устойчивости организаций образования, культуры, социальной сферы. Причем все это время именно университеты остаются в фокусе внимания как организации, для которых целевой капитал может быть эффективным инструментом развития. В рамках дискуссии проследим эволюцию целевых капиталов в России: от первых законодательных инициатив до роли инструмента в достижении национальных целей развития.